Flexibler Einsatz der Finanzmittel
Was die Ausgestaltungsmöglichkeiten betrifft, sind die Firmen bei Mezzanine-Kapital gesetzlich weniger stark reguliert als Aktienkapital. Dies erlaubt einen flexiblen Einsatz der Finanzmittel, beispielsweise was die Laufzeiten - normalerweise sieben bis zehn Jahre -, die Kündigungsmöglichkeiten - beispielsweise bei Unterschreiten einer bestimmten Eigenkapitalquote -, Verzinsungs- oder Rückzahlungsmodalitäten betrifft.
Mezzanine-Kapital zählt zu den innovativsten Finanzierungsformen für Mittelständler. Als Kapitalgeber treten zum einen kommerzielle Beteiligungsgesellschaften und Großinvestoren auf, zum anderen private Investoren. Wessen Angebot am besten geeignet ist, entscheidet sich nach der Größe und dem Kapitalbedarf des mittelständischen Unternehmens.
Der Kreditnehmer muss Farbe bekennen
Bei der Vergabe von Mezzanine-Kapital gestaltet sich die Prüfung des Kapitalnehmers aufgrund der mangelnden Sicherheiten aufwendiger als beim klassischen Kredit, was die Transaktionskosten erhöht. Diese Prüfung kann in zwei Varianten durchgeführt werden: in Form eines externen Ratings oder in Gestalt einer umfangreichen Darstellung des Mezzanine-Nehmers einschließlich Mehrjahresplanung. Im zweiten Fall hat der Kreditnehmer also eine detaillierte mehrjährige Planung durchzuführen, die auch den Zeitpunkt der voraussichtlichen Rückzahlung des Mezzanine-Kapitals umfasst. Diese Planung ist gerade für wachstumsstarke Unternehmen so wichtig, weil sie häufig ihre generierten Cashflows reinvestieren, sodass diese grundsätzlich nicht für Tilgungen zur Verfügung stehen.